Charlie Munger: "Consideramos que a volatilidade [uma ação] como uma m...

"Consideramos que a volatilidade [uma ação] como uma medida de risco é louca. Risco para nós é 1) o risco de perda permanente de capital, ou 2) o risco de retorno inadequado. Algumas grandes empresas têm retornos muito voláteis - por exemplo, veja [uma empresa de doces de propriedade de Berkshire] geralmente perde dinheiro em dois trimestres de cada ano - e algumas empresas terríveis podem ter resultados estacionários."

--- Charlie Munger

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Versão em inglês

We regard using [a stock's] volatility as a measure of risk is nuts. Risk to us is 1) the risk of permanent loss of capital, or 2) the risk of inadequate return. Some great businesses have very volatile returns - for example, See's [a candy company owned by Berkshire] usually loses money in two quarters of each year - and some terrible businesses can have steady results.