Charlie Munger: "No longo prazo, é difícil para um estoque ganhar um r...

"No longo prazo, é difícil para um estoque ganhar um retorno muito melhor que o negócio que subjacente ganha. Se o negócio ganha seis por cento no capital acima de quarenta anos e você o detém há quarenta anos, você não fará muito diferente de um retorno de seis por cento - mesmo se você originalmente comprá-lo em um enorme desconto. Por outro lado, se um negócio ganha dezoito por cento no capital acima de vinte ou trinta anos, mesmo se você pagar um preço caro, você acabará com um inferno de um resultado."

--- Charlie Munger

Versão em inglês

Over the long term, it's hard for a stock to earn a much better return that the business which underlies it earns. If the business earns six percent on capital over forty years and you hold it for that forty years, you're not going to make much different than a six percent return - even if you originally buy it at a huge discount. Conversely, if a business earns eighteen percent on capital over twenty or thirty years, even if you pay an expensive looking price, you'll end up with one hell of a result.