Charlie Munger: "Black- Scholes é um sistema conhecido. Se você não sa...

"Black- Scholes é um sistema conhecido. Se você não sabe nada sobre valor - somente preço - então Black-Scholes é um bom palpite no que uma opção de 90 dias pode valer a pena. Mas o minuto em que você entra em períodos mais longos, é louco entrar em black-scholes. Por exemplo, na Costco, emitimos opções de ações com preços de greve de US $ 30 e US $ 60, e Black-Scholes valorizou os US $ 60 mais altos. Isso é insano."

--- Charlie Munger

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Versão em inglês

Black-Scholes is a know-nothing system. If you know nothing about value - only price - then Black-Scholes is a pretty good guess at what a 90-day option might be worth. But the minute you get into longer periods of time, it's crazy to get into Black-Scholes. For example, at Costco we issued stock options with strike prices of $30 and $60, and Black-Scholes valued the $60 ones higher. This is insane.