Frases de "Seth Klarman" sobre "DEVERIA"
"Literalmente desenhe um mapa detalhado - como uma organização de propriedade e afiliados de intertravamento, muitos dos quais também foram negociados publicamente. Então, identificar um estoque levou-o a uma dúzia de outros investimentos em potencial. Para tirar incansavelmente, os tópicos são a lição que aprendi com o preço de Mike."
--- Seth Klarman
"A pessoa média não pode confiar em ninguém. Eles não podem confiar em um corretor, porque o corretor está interessado em agitar comissões. Eles não podem confiar em um fundo mútuo, porque o fundo mútuo está interessado em reunir muitos ativos e mantê-los. E agora é ainda pior porque até as pessoas mais sofisticadas não têm ideia do que está acontecendo."
--- Seth Klarman
"Os investidores freqüentemente se beneficiam de tomar decisões com menos de perfeitas de conhecimento e são bem recompensados por ter o risco de incerteza. O tempo que outros investidores passam o delito para os últimos detalhes não respondidos podem custar-lhes a chance de comprar em situações a preços tão baixos que oferecem uma margem de segurança apesar das informações incompletas"
--- Seth Klarman
"O risco de um investimento é descrito pela probabilidade e pela quantidade potencial de perda. O risco de um investimento - a probabilidade de um desfecho adverso - é parcialmente inerente à sua própria natureza. Um dólar gasto em pesquisa de biotecnologia é um investimento mais arriscado do que um dólar usado para comprar equipamentos de serviços públicos. O primeiro tem uma maior probabilidade de perda e uma maior porcentagem do investimento em jogo."
--- Seth Klarman
"Investir é a interseção da economia e da psicologia. A análise é na verdade a parte fácil. A economia, a valorização do negócio não é tão difícil. A Psicologia - Quanto você compra, compra a este preço, você espera por um preço mais baixo, o que você faz quando parece que o mundo pode acabar - essas coisas são mais difíceis. Sabendo se você está lá, compre mais, ou se algo tem legitimamente errado e você precisa vender, essas são coisas mais difíceis. Que você aprende com experiência, com a maquiagem psicológica certa."
--- Seth Klarman
"É crucial ter uma estratégia no lugar antes dos problemas atingirem, precisamente porque ninguém pode prever com precisão a direção futura do mercado de ações ou economia. Investimento de valor, a estratégia de compra de ações em um desconto apreciável a partir do valor das empresas subjacentes, é uma estratégia que fornece um roteiro para navegar com sucesso não apenas através de bons momentos, mas também através da turbulência."
--- Seth Klarman
"Ranking comparativo frequente só pode reforçar uma perspectiva de investimento de curto prazo. É compreensivelmente difícil manter uma visão de longo prazo quando, enfrentada com as penalidades por mau desempenho a curto prazo, a visão de longo prazo pode ser da linha de desemprego ... os investidores orientados para o desempenho relativos realmente atuam como especuladores. Em vez de fazer julgamentos sensatos sobre a atratividade de estoques e títulos específicos, eles tentam adivinhar o que os outros vão fazer e depois fazê-lo primeiro."
--- Seth Klarman
"Que você deve comprar no caminho. Há muito mais volume no caminho para baixo do que no caminho de volta, e muito menos competição entre os compradores. É quase sempre melhor ser muito cedo demais do que tarde demais, mas você deve estar preparado para marketings de preços no que você compra."
--- Seth Klarman
"O governo - o jogador final orientado a curto prazo - Não pode suportar muita dor na economia ou nos mercados financeiros. Os resgates e resgates provavelmente ocorrerão, embora não com previsibilidade suficiente para os investidores se aproveitem confortavelmente. O governo assumirá enormes riscos nessas intervenções, especialmente se as despesas podem ser convenientemente adiadas ao futuro. Alguns da etiqueta de preços estão na forma de paradas e garantias, cujo custo é quase impossível determinar."
--- Seth Klarman
"Cuidado com a alavancagem em todos os seus formulários. Os mutuários - individual, corporativo ou governo - devem sempre combinar seus passivos contra a duração de seus ativos. Os mutuários devem sempre lembrar que os mercados de capitais podem ser extremamente inconstantes, e que nunca é seguro assumir um empréstimo de maturação pode ser lançado. Mesmo que você não seja desenterrado, a alavancagem empregada por outros pode impulsionar os balanços dramáticos de preços e avaliação; A indisponibilidade repentina de alavancagem na economia pode desencadear uma desaceleração econômica."
--- Seth Klarman
"O mais recente comércio de uma segurança cria uma ilusão perigosa de que seu preço de mercado aproxima seu valor verdadeiro. Essa miragem é especialmente perigosa durante os períodos da exuberância do mercado. O conceito de "valor de mercado privado" como uma âncora à avaliação adequada de um negócio também pode ser muito distorcido durante os tempos efervescentes e deve sempre ser considerado com um grau saudável de ceticismo."
--- Seth Klarman
"Em um mundo em que a maioria dos investidores parecem interessados em descobrir como ganhar dinheiro a cada segundo e perseguir a ideia du jour, há também algo validando sobre a mensagem que não há problema em fazer nada e espere por oportunidades para se apresentar ou pagar. Isso é solitário e contrária muito tempo, mas lembrando-se de que é isso que é preciso é bastante útil."
--- Seth Klarman
"Um dos maiores desafios no investimento é que a oportunidade definida hoje não é o conjunto completo de oportunidade que deve ser considerado. Limitando sua oportunidade definida para o imediatamente à mão seria como limitar seu cônjuge aos alunos que você conheceu no ensino médio"
--- Seth Klarman
"Aqui está como saber se Você tem a maquiagem para ser um investidor. Como você lidaria com a seguinte situação? Vamos dizer que você possui um Procter & Gamble em seu portfólio e o preço das ações cai pela metade. Você gosta melhor? Se cair ao meio, você reinvestir dividendos? Você leva dinheiro fora de poupança para comprar mais? Se você tem a confiança para fazer isso, então você é um investidor. Se você não fizer isso, você não é um investidor, você é um especulador, e você não deve estar no mercado de ações em primeiro lugar."
--- Seth Klarman
"No Baupost, nós constantemente perguntamos: 'O que devemos trabalhar hoje?' Nós continuamos chamando e conversando. Mantemos a coleta de informações. Você nunca tem informações perfeitas. Então você trabalha, trabalha e funciona. Às vezes nós polegar através do valulino. Como você enche sua caixa de entrada é muito importante."
--- Seth Klarman
"Em vez disso, o risco é uma percepção na mente de cada investidor que resulta da análise da probabilidade e quantidade de perda potencial de um investimento. Se um poço de óleo exploratório prova ser um buraco seco, é chamado arriscado. Se um inadimplência de obrigações ou um estoque mergulha no preço, eles são chamados de risco. Mas se o poço é um gusher, o vínculo amadurece no cronograma, e os contrenes fortemente, podemos dizer que não eram arriscados quando o investimento depois de ser concluído do que era conhecido quando foi feito."
--- Seth Klarman
"Quando você Compre pechinchas e eles se tornam melhores pechinchas, é fácil começar a se questionar, o que pode prejudicar seu julgamento. Preocupações reais ou imaginárias sobre os resgates de clientes, as definições de funcionários podem influenciar grandemente o comportamento do racional."
--- Seth Klarman
"Suponho que poderia ser considerado uma posição coberta para o comitê de prêmios, que nunca ocorreria nas ciências duras, como a física. e química, onde um prêmio compartilhado entre três com vistas divergentes seria um erro embaraçoso ou uma piada ruim. Enquanto um prêmio Nobel pode ser o culminar do trabalho de uma vida, não deve o trabalho descrever com precisão o mundo real?"
--- Seth Klarman
"Continuamos a aderir a uma visão comum do risco - o quanto podemos perder e a probabilidade de perdê-lo. Embora esta perspectiva possa parecer ao longo do Sim simplista, mesmo irremediavelmente desatualizada, acreditamos que proporcione uma clareza vital sobre os verdadeiros riscos no investimento."
--- Seth Klarman
"É horrível ter uma depressão, mas é uma grande coisa ter uma mentalidade de depressão porque significa que não estamos especulando, Não estamos vivendo além dos nossos meios, não paramos nosso trabalho para dar um grande risco porque sabemos que podemos não conseguir outro emprego. Há algo estável em um país, uma sociedade construída sobre esses valores."
--- Seth Klarman
"Bem no núcleo, o mainstream o tem para trás. Warren Buffett muitas vezes desce que a primeira regra de investimento é não perder dinheiro, e a segunda regra é não esquecer a primeira regra. No entanto, poucos investidores se aproximam do mundo com um padrão tão rigoroso de evitação de risco."
--- Seth Klarman
"Ouro é único porque tem o aspecto antigo de ser visto como uma loja de valor. No entanto, ainda é uma mercadoria e não tem valor tangível, e então eu diria que o ouro é uma especulação. Mas por causa do meu medo sobre o potencial dentecendo de papel dinheiro e sobre papel dinheiro não sendo uma loja de valor, eu quero alguma exposição ao ouro."
--- Seth Klarman
"Para valor de investidores O conceito de indexação é melhor bobo e, na pior das hipóteses, perigosos. Warren Buffett observou que "em qualquer tipo de concurso - financeiro, mental ou físico - é uma enorme vantagem ter adversários que foram ensinados que é inútil até tentar". Acredito que os investidores de valor ao longo do tempo superarão o mercado e que a escolha de combiná-lo é preguiçoso e míope."
--- Seth Klarman
"Pressão Para produzir a curto prazo - uma arma para a cabeça de todos - incentiva o risco excessivo a tomar que se manifesta de várias maneiras - a postura totalmente investida em todos os momentos, o uso de alavancagem e uma orientação centrada no mercado que dificulta a se destacamento da multidão e assumir uma perspectiva de longo prazo."
--- Seth Klarman
"Curiosamente, nós derrotamos o mercado bastante generosamente ao longo deste período, embora batendo o mercado nunca tenha sido nosso objetivo. Em vez disso, temos constantemente, tentei não perder dinheiro e, ao fazê-lo, não apenas protegemos no lado negativo, mas também superamos na vantagem."
--- Seth Klarman
"Para alcançar o sucesso a longo prazo sobre muitos mercado financeiro e ciclos econômicos, observando Algumas regras não são suficientes. Muitas coisas mudam rapidamente no mundo do investimento para essa abordagem para ter sucesso. É necessário entender a justificativa por trás das regras, a fim de apreciar por que eles funcionam quando fazem e não quando não."
--- Seth Klarman
"É importante lembrar que o investimento de valor não é uma ciência perfeita. É um, com uma necessidade contínua de julgamento, refinamento, paciência e reflexão. Requer curiosidade infinita, a busca implacável de informações adicionais, a criação de perguntas e a busca de respostas. Isso exige lidar com informações imperfeitas - sabendo que você nunca saberá tudo e que isso não deve impedi-lo de agir. Requer um equilíbrio precário entre convicção, firmeza diante da adversidade e dúvida - tendo em mente a possibilidade de que você possa estar errado."
--- Seth Klarman
"Selling, em particular, pode ser um desafio; Muitos investidores são tentados a se tornarem mais otimistas quando uma segurança está funcionando bem. Esta tentação deve ser resistida; Considerações fiscais de lado, quando uma segurança atinge a valorização completa, não há mais um motivo para possuí-lo."
--- Seth Klarman
"Em uma crise, as ações das empresas financeiras são grandes investimentos, porque a maré está fadada a virar. Perdas maciças em empréstimos ruins e investimentos azedos são irrelevantes para valor; Melhorar as tendências e as perspectivas futuras são o que importa, independentemente de os lucros terão que ser usados para cobrir perdas de empréstimo e déficits de capital para os próximos anos."
--- Seth Klarman
"Minha visão é que um investidor é melhor saber muito sobre alguns investimentos do que saber um pouco sobre cada um dos muitos holdings. É provável que seja a melhor ideia de geração de retornos mais altos para um determinado nível de risco do que a centésima ou milésima melhor ideia."
--- Seth Klarman
"Enquanto ninguém deseja incorrer em perdas, você não poderia provar isso de um exame do comportamento da maioria dos investidores e dos especuladores. O desejo especulativo que está dentro da maioria de nós é forte; A perspectiva de um almoço grátis pode ser convincente, especialmente quando os outros já aparentemente participaram. Pode ser difícil se concentrar em potenciais perdas, enquanto outros estão alcançando gananciosamente para ganhos e seu corretor está no telefone oferecendo compartilhamentos na última oferta pública inicial "quente". No entanto, a prevenção de perda é a maneira mais certa de garantir um resultado lucrativo."
--- Seth Klarman
"Valor em relação ao preço, não sozinho, deve determinar suas decisões de investimento. Se você olhar para o Melk Market como criador de oportunidades de investimento (onde o preço se afasta do valor subjacente), você tem os ingredientes de um investidor de valor. Se você insistir em olhar para o Sr. Market for Investment Orientance no entanto, você provavelmente é melhor aconselhado a contratar alguém para gerenciar seu dinheiro."
--- Seth Klarman
"Value Os investidores não investem em empresas que eles não podem compreender prontamente ou aqueles que encontram excessivamente arriscados. Portanto, poucos investidores de valor possuirão as ações das empresas de tecnologia. Muitos também shun bancos comerciais, que eles consideram ter ativos unanalisáveis, bem como companhias de seguro de propriedade e vítimas, que têm ativos e passivos não analisáveis."
--- Seth Klarman
"Wall Street pode ser um lugar perigoso para os investidores. Você não tem escolha a não ser fazer negócios lá, mas você deve estar sempre em sua guarda. O comportamento padrão de Wall Streeters é buscar a maximização do interesse próprio; A orientação é geralmente de curto prazo. Isso deve ser reconhecido, aceito e tratado. Se você transacionar negócios com Wall Street com essas advertências em mente, você pode prosperar. Se você depende da Wall Street para ajudá-lo, o sucesso do investimento pode permanecer indescritível."
--- Seth Klarman