Frases de "Charlie Munger" sobre "CARICATURAS"
"Eu também quero levantar a possibilidade de que existam, a longo prazo, "efeitos virtuários" em economia - por exemplo, que a contabilidade corrupta generalizada acabará por criar ruim Consequências de longo prazo como uma espécie de efeito obverso da manutenção de contabilização de reforço de reforço baseado em virtude deu ao auge de Veneza. Eu sugiro que, quando a cena financeira começa a lembrá-lo de Sodomand Gomorra, você deve temer conseqüências práticas, mesmo que você goste de participar do que está acontecendo."
--- Charlie Munger
"O que é fascinante. . Você pode agora ter uma empresa que possa ter vendido por US $ 10 bilhões, onde a empresa em si provavelmente não poderia ter emprestado até US $ 100 milhões. Mas os donos desse negócio, porque seu público, poderia emprestar muitos bilhões de dólares em seus pequenos pedaços de papel - porque eles tinham valorizações de mercado. Mas como uma empresa privada, a própria empresa não conseguiu emprestar até 1/20 do que os indivíduos poderiam emprestar."
--- Charlie Munger
"Você não quer ser como a imagem de movimento que tinha tantas pessoas em seu funeral, Mas eles estavam lá apenas se certificar de que ele estava morto. Ou como sobre o cara que, em seu funeral, o padre disse: "Alguém não vai se levantar e dizer nada de bom para o falecido?" E finalmente alguém disse: "Bem, seu irmão era pior.""
--- Charlie Munger
"Todo mundo desativou, adotou padrões soltos [contabilidade] e criou derivados exóticos ligados a modelos teóricos. Como resultado, todos os tipos de ganhos, abençoados pelos contadores, não são realmente ganhos. Quando você alcança o dinheiro, ele se derrete. Nunca esteve lá. É [Contabilidade de derivativos] é apenas nojento. É um esgoto, e se estou certo, haverá o inferno para pagar no devido tempo. Todos vocês terão que se preparar para lidar com uma explosão de livros derivativos."
--- Charlie Munger
"Muita compra de compartilhamento, não busca de barganha, é projetada para proposta preços das ações. Trinta a 40 anos atrás, foi muito lucrativo olhar para as empresas que estavam comprando agressivamente suas próprias ações. Eles foram motivados simplesmente para comprar abaixo do que valeu a pena."
--- Charlie Munger
"Contabilidade criativa é uma maldição absoluta para uma civilização. Pode-se argumentar que a contabilidade de entrada dupla era de grandes avanços da história. Usar a contabilidade de fraude e loucura é uma desgraça. Em uma democracia, muitas vezes leva um escândalo para desencadear a reforma. A Enron foi o exemplo mais óbvio de uma cultura empresarial deu errado em um longo tempo."
--- Charlie Munger
"O modelo que eu gosto de simplificar a noção do que acontece em um mercado para ações ordinárias é o sistema Pari-Mutuel na pista. Se você parar para pensar sobre isso, um sistema Pari-Mutuel é um mercado. Todo mundo vai lá e apostas e as chances mudam com base no que aposta. Isso é o que acontece no mercado de ações."
--- Charlie Munger
"Projeções são colocadas juntas por pessoas que têm interesse em um resultado específico, têm um viés subconsciente, e sua aparente precisão torna isso falacioso. Eles me lembram de Mark Twain dizendo: 'Uma mina é um buraco no chão de propriedade de um mentiroso.' As projeções na América são muitas vezes uma mentira, embora não seja intencional, mas o pior tipo porque o preecutador muitas vezes acredita a si mesmo."
--- Charlie Munger
"Eu acho que se você tiver um único sistema pagador e Um opt-out para pessoas que querem pagar mais [para melhor serviço, etc.], acho que seria melhor - e acho que acabamos lá. Não seria melhor no topo - [nosso sistema atual] é o melhor do mundo no topo. Mas os resíduos no sistema atual são incríveis e temos incentivos muito perversos."
--- Charlie Munger
"Fundos mútuos cobram 2% ao ano e, em seguida, os corretores mudam as pessoas entre fundos, custando outros 3-4 pontos percentuais. O pobre rapaz no público em geral está recebendo um produto terrível dos profissionais. Eu acho que é nojento. É muito melhor fazer parte de um sistema que fornece valor para as pessoas que compram o produto. Mas se ganhar dinheiro, nós tendemos a fazê-lo neste país."
--- Charlie Munger
"As pessoas sempre tiveram esse desejo de ter alguém dizer-lhes o futuro. Há muito tempo, os reis contratariam pessoas para ler coragem de ovelhas. Sempre houve um mercado para pessoas que fingem conhecer o futuro. Ouvir os previsores de hoje é tão louco quanto quando o rei contratou o cara para olhar para as coragem de ovelhas."
--- Charlie Munger
"Obviamente, a consideração dos custos é fundamental, incluindo custos de oportunidade. Claro que o capital não é gratuito. É fácil descobrir o seu custo de empréstimo, mas os teóricos ficaram bonkers no custo do capital social. Eles dizem que se você gerar um retorno de 100% sobre o capital, você não deve investir em algo que gera um retorno de 80% no capital. É uma loucura."
--- Charlie Munger
"Eu tenho um nome para pessoas que foram para a extrema teoria do mercado eficiente - que é "bonkers". Foi uma teoria intelectualmente consistente que permitiu que eles façam belos matemáticos. Então eu entendo sua sedutividade para as pessoas com grandes presentes matemáticos. Apenas tinha dificuldade em que a suposição fundamental não ligasse adequadamente à realidade."
--- Charlie Munger
"Eu tenho o que eu chamo de prescrição de ferro que me ajuda a manter a Sane quando eu Naturalmente deriva para preferir uma ideologia sobre outra e é: eu digo que não tenho o direito de ter uma opinião sobre este assunto, a menos que eu possa declarar os argumentos contra a minha posição melhor do que as pessoas que o apoiam. Eu acho que só quando cheguei a esse estado, estou qualificado para falar. Este negócio de não à deriva em extrema ideologia é uma coisa muito, muito importante na vida"
--- Charlie Munger
"O A cultura geral do banco de investimento se deteriorou ao longo dos anos. Fizemos um negócio de US $ 6 milhões há anos para varejo diversificado e fomos rigorosamente e inteligentemente exibidos. Eles os banqueiros se importavam e queriam proteger seus clientes. A cultura agora é que qualquer coisa que possa ser vendida por um lucro será. "Você pode vender?" é o teste moral, e esse não é um teste adequado."
--- Charlie Munger
"Falha em lidar com a negação psicológica é uma maneira comum para as pessoas irem quebrar: você fez um enorme compromisso para algo. Você derramou esforço e dinheiro dentro e quanto mais você colocar, mais que todo o princípio de consistência faz você pensar: "Agora tem que trabalhar. Se eu colocar um pouco mais, então funcionará.""
--- Charlie Munger
"Algumas suspensas públicas realmente mudarão o comportamento. Um dos nossos presidentes disse que se ele pudesse executar três pessoas a cada ano por causa, tornaria muito mais fácil governar. Quando alguém disse que não é suficiente, ele disse: "Oh sim, porque eu publicaria a lista de pessoas em consideração"."
--- Charlie Munger
"Praticamente todos (1) superam o material que podem ser numerados, porque produzem às técnicas estatísticas que são ensinadas na academia, e (2) não se mistura no disco rígido -Muasure coisas que podem ser mais importantes. Isso é um erro que eu tentei toda a minha vida para evitar, e não tenho arrependimentos por ter feito isso."
--- Charlie Munger
"Para terminar primeiro você tem que terminar primeiro. Não entre em uma posição onde você volta a ir. O que é interessante é que algum cara cujo avô era advogado e um juiz - apressadamente indo para Harvard Law com uma onda de veteranos - eu estava disposto a entrar em tantos negócios diferentes. Eu estava constantemente indo direto para o negócio do outro companheiro e fazendo melhor do que o outro sujeito. A razão pela qual foi possível? Auto-educação - desenvolver disciplina mental, grandes ideias que realmente funcionam."
--- Charlie Munger
"Suponha que você fosse um investidor imobiliário com um interesse de 1/3 no melhor complexo de apartamentos na cidade, o melhor shopping e o melhor prédio de escritórios. Você se sentiria como um investidor pobre e não diversificado? Não! Mas assim que você se aproxima, as pessoas se sentem assim. Em parte, as pessoas precisam justificar suas taxas."
--- Charlie Munger
"Enquanto nenhum dinheiro real desceu, minha família me deu um bom Educação e um maravilhoso exemplo de como as pessoas devem se comportar, e no final que era mais valiosa do que dinheiro. Estar cercado pelos valores certos desde o início é um imenso tesouro. Warrenhad isso. Ele ainda tem uma vantagem financeira."
--- Charlie Munger
"É difícil prever o que acontecerá com duas marcas em um mercado. Às vezes eles se comportarão de uma maneira cavalheirista, e às vezes eles vão bater um no outro. Não conheço nenhuma maneira de prever se eles competem com moderação ou para a morte. Se você pudesse descobrir, você pode ganhar muito dinheiro."
--- Charlie Munger
"Nós Adivinhando em nosso futuro custo de oportunidade. Warrenis adivinhando que ele terá a oportunidade de colocar a capital em altas taxas de retorno, então ele não está disposto a apagá-lo a menos de 10% agora. Mas se soubéssemos taxas de juros ficaria em 1%, mudaríamos. Nossos obstáculos refletem nossa estimativa de custos futuros de oportunidades."
--- Charlie Munger
"Para nós, investir é o equivalente de sair e apostar contra o sistema Pari-Mutuel. Procuramos um cavalo com uma chance em dois de vencer, e isso paga três a um. Em outras palavras, estamos procurando uma aposta mal. Foi o que é o investimento, e você tem que saber o suficiente para saber se a aposta é mal."
--- Charlie Munger
"Acho que temos alguns talentos especiais. Dito isto, acho que é perigoso confiar em talentos especiais - é melhor possuir muitas empresas monopolísticas com preços não regulamentados. Mas esse não é o mundo hoje. Nós ganhamos dinheiro exercendo nossos talentos e continuaremos a fazê-lo."
--- Charlie Munger
"No longo prazo, é difícil para um estoque ganhar um retorno muito melhor que o negócio que subjacente ganha. Se o negócio ganha seis por cento no capital acima de quarenta anos e você o detém há quarenta anos, você não fará muito diferente de um retorno de seis por cento - mesmo se você originalmente comprá-lo em um enorme desconto. Por outro lado, se um negócio ganha dezoito por cento no capital acima de vinte ou trinta anos, mesmo se você pagar um preço caro, você acabará com um inferno de um resultado."
--- Charlie Munger
"E, em parte, eu descobri que a estrutura da teoria era uma superpotência para ajudar uma a conseguir o que se queria. Como eu tinha descoberto cedo na escola, onde eu tinha me destacado sem trabalho, guiado por teoria, enquanto muitos outros, sem domínio da teoria falharam apesar do esforço monstruoso. Teoria melhor Eu pensei que sempre trabalhou para mim e, se agora disponível pudesse me fazer adquirir capital e independência mais rápido e melhor ajudar tudo o que amava."
--- Charlie Munger
"Onde você tem complexidade, por natureza, você pode ter fraudes e erros. Você terá mais disso do que em uma empresa que pára a areia de um rio e vende. Isso sempre será verdade para as empresas financeiras, incluindo as administradas pelos governos. Se você quiser números precisos de empresas financeiras, você está no mundo errado."
--- Charlie Munger