Frases de "Charlie Munger" sobre "A VIDA é"
"'multidão loucura', a tendência dos seres humanos, sob algumas circunstâncias, para se assemelhar a lemições, explica muito pensamento tolo de homens brilhantes e muito comportamento tolo - como práticas de gestão de investimentos de muitas fundações representadas aqui hoje. É triste que hoje cada investidor institucional aparentemente teme a maior parte de tudo o que suas práticas de investimento serão diferentes das práticas do resto da multidão."
--- Charlie Munger
"Concordo com Peter Drucker que a cultura e os sistemas legais dos Estados Unidos são favoráveis aos interesses dos acionistas, em comparação com outros interesses e comparado à maioria dos outros países. De fato, há muitos outros países onde qualquer boa indo para os acionistas públicos tem uma prioridade muito baixa e quase todos os outros constituídos são mais altos na fila."
--- Charlie Munger
"Desde que aqueles não atingem relatórios financeiros, as oportunidades que você teve, mas não aceitou, a maioria As pessoas não se incomodam muito pensando sobre elas. Pelo menos isso é um erro que não fazemos. Nós esfregamos nossos próprios narizes em nossos erros em oportunidades de sopro, como acabamos de fazer."
--- Charlie Munger
"Citando os demostáticos ", para o que cada homem Desejos, que ele também acredita ser verdade. Eu preferiria ganhar dinheiro tocando um piano em um prostituta do que argumentar que nenhum custo é incorrido quando os funcionários são pagos em opções de ações em vez de dinheiro. Eu não estou brincando."
--- Charlie Munger
"O que você quer evitar? Uma resposta tão fácil: preguiça e falta de confiança. Se você não é confiável, não importa quais são suas virtudes. Você vai a cratera imediatamente. Fazendo o que você tem fielmente se engajado deve ser uma parte automática de sua conduta. Você quer evitar preguiça e falta de confiança."
--- Charlie Munger
"Nós tivemos a criação mais massiva de riqueza para as pessoas muito mais jovens do que aqueles que anteriormente têm riqueza na história do mundo. O mundo é cheio de jovens que realmente querem ficar ricos, e quando eu deixei a escola, ninguém pensava que era uma possibilidade razoável."
--- Charlie Munger
"Quero dizer, as pessoas são realmente loucas por pequenos decrementos. E então, se você agir neles, então você entrará em tendência de reciprocidade, porque você não apenas retribuindo afeição, você retribui animosidade, e a coisa toda pode escalar. E tão enormes insanidades podem vir de baixo subconscientemente, pesando a importância do que você está perdendo ou quase ficando e não ficando."
--- Charlie Munger
"Eu diria que 3/4 de publicidade funciona em Pavlov puro. Pense como associação, associação pura, funciona. Pegue a empresa da Coca-Cola (somos o maior titular de ações). Eles querem estar associados a cada imagem maravilhosa: Heroics nas Olimpíadas, música maravilhosa, você nomeia. Eles não querem estar associados a funerais de presidentes e assim por diante."
--- Charlie Munger
"Racionality não é apenas algo que você faz para que você possa ganhar mais dinheiro, é um princípio de ligação. Racionalidade é uma boa ideia. Você deve evitar o absurdo que é convencional em seu próprio tempo. Requer o desenvolvimento de sistemas de pensamento que melhorem sua média de rebatidas ao longo do tempo."
--- Charlie Munger
"Este é um lugar incrivelmente som. Somos mais resistentes a desastres que a maioria dos outros lugares. Nós não o empurramos tão duro quanto as outras pessoas teriam empurrado. Eu não quero voltar para ir. Eu fui a ir. Muitos dos nossos acionistas têm a maioria de seu patrimônio líquido em Berkshire, e eles não querem voltar para ir também."
--- Charlie Munger
"Eu também quero levantar a possibilidade de que existam, a longo prazo, "efeitos virtuários" em economia - por exemplo, que a contabilidade corrupta generalizada acabará por criar ruim Consequências de longo prazo como uma espécie de efeito obverso da manutenção de contabilização de reforço de reforço baseado em virtude deu ao auge de Veneza. Eu sugiro que, quando a cena financeira começa a lembrá-lo de Sodomand Gomorra, você deve temer conseqüências práticas, mesmo que você goste de participar do que está acontecendo."
--- Charlie Munger
"O que é fascinante. . Você pode agora ter uma empresa que possa ter vendido por US $ 10 bilhões, onde a empresa em si provavelmente não poderia ter emprestado até US $ 100 milhões. Mas os donos desse negócio, porque seu público, poderia emprestar muitos bilhões de dólares em seus pequenos pedaços de papel - porque eles tinham valorizações de mercado. Mas como uma empresa privada, a própria empresa não conseguiu emprestar até 1/20 do que os indivíduos poderiam emprestar."
--- Charlie Munger
"Você não quer ser como a imagem de movimento que tinha tantas pessoas em seu funeral, Mas eles estavam lá apenas se certificar de que ele estava morto. Ou como sobre o cara que, em seu funeral, o padre disse: "Alguém não vai se levantar e dizer nada de bom para o falecido?" E finalmente alguém disse: "Bem, seu irmão era pior.""
--- Charlie Munger
"Todo mundo desativou, adotou padrões soltos [contabilidade] e criou derivados exóticos ligados a modelos teóricos. Como resultado, todos os tipos de ganhos, abençoados pelos contadores, não são realmente ganhos. Quando você alcança o dinheiro, ele se derrete. Nunca esteve lá. É [Contabilidade de derivativos] é apenas nojento. É um esgoto, e se estou certo, haverá o inferno para pagar no devido tempo. Todos vocês terão que se preparar para lidar com uma explosão de livros derivativos."
--- Charlie Munger
"Muita compra de compartilhamento, não busca de barganha, é projetada para proposta preços das ações. Trinta a 40 anos atrás, foi muito lucrativo olhar para as empresas que estavam comprando agressivamente suas próprias ações. Eles foram motivados simplesmente para comprar abaixo do que valeu a pena."
--- Charlie Munger
"Encontrar um único investimento que retornará 20% ao ano por 40 anos tende a acontecer apenas no Dreamland. No mundo real, você descobre uma oportunidade, e então você compara outras oportunidades com isso. E você só investe nas oportunidades mais atraentes. Esse é o seu custo de oportunidade. Isso é o que você aprende na economia do calouro. O jogo não mudou nada. É por isso que a moderna teoria do portfólio é tão asinina."
--- Charlie Munger
"... Todos os progressos geométricos desejados de todos os homens, se uma alta taxa de crescimento é escolhida, finalmente vire a tristeza em uma terra finita. E o sistema social para o homem na Terra é justo o suficiente, eventualmente, que quase todos os trapaceiros maciços acabam em desgraça."
--- Charlie Munger
"Você precisa ter um interesse apaixonado por que as coisas estão acontecendo. Esse elenco de mente, mantido por longos períodos, melhora gradualmente sua capacidade de se concentrar na realidade. Se você não tem o elenco de espírito, você está destinado a fracasso mesmo se você tiver um alto IQ"
--- Charlie Munger
"Qualquer vez em que alguém lhe oferece alguma coisa com uma grande comissão e um prospecto de 200 páginas não compre. Ocasionalmente, você estará errado se você adotar "Regra de Munger". No entanto, ao longo da vida, você estará muito longe pela frente - e você perderá muitas experiências infelizes."
--- Charlie Munger
"Você deve ter a confiança para substituir as pessoas com mais credenciais do que você cuja cognição é prejudicada pelo viés causado pelo incentivo ou alguma força psicológica similar que está obviamente presente. Mas há também casos em que você tem que reconhecer que você não tem sabedoria para adicionar - e que seu melhor curso é confiar em algum especialista."
--- Charlie Munger
"Você deve conhecer as grandes idéias nas grandes disciplinas e usá-las rotineiramente - todas elas, não apenas alguns. A maioria das pessoas é treinada em um modelo - Economia, por exemplo - e tenta resolver todos os problemas de uma maneira. Você conhece o velho ditado: para o homem com um martelo, o mundo parece um prego. Esta é uma maneira idiota de manusear problemas."
--- Charlie Munger
"Eu diria que o sistema Berkshire Hathaway está se adaptando à natureza do problema de investimento como é realmente. Realmente fizemos o dinheiro de negócios de alta qualidade. Em alguns casos, compramos o negócio inteiro. E em alguns casos, acabamos de comprar um grande bloco de estoque. Mas quando você analisa o que aconteceu, o grande dinheiro foi feito nos negócios de alta qualidade. E a maioria das outras pessoas que fizeram muito dinheiro ter feito isso em negócios de alta qualidade."
--- Charlie Munger
"Leva quase nenhum capital para abrir uma loja de doces da Nova See. Estamos se afogando em capital próprio que quase não tem custo. Seria louco franquiar lojas como alguma casa de panqueca fome de capital. Nós gostamos de possuir nossas próprias lojas como uma questão de controle de qualidade."
--- Charlie Munger
"Claro que o viés de si mesmo é algo que você quer sair de si mesmo. Pensando que o que é bom para você é bom para a civilização mais ampla e racionalizar todas essas conclusões ridículas baseadas nessa tendência subconsciente para servir a si mesmo é uma maneira terrivelmente imprecisa de pensar."
--- Charlie Munger
"Muitas pessoas pensam se você acabou de ter mais processo e mais conformidade - cheques e duplicadores e assim por diante - você poderia criar um melhor resultar no mundo. Bem, Berkshire não tinha praticamente nenhum processo. Não tivemos nenhuma auditoria interna até que eles forçassem em nós. Nós apenas tentamos operar em uma teia perfeita de confiança merecida e ser cuidadoso com quem confiamos."
--- Charlie Munger
"Há todos os tipos de novas invenções maravilhosas que não lhe dão nada como proprietários, exceto a oportunidade de gastar muito mais dinheiro em um negócio que ainda será ruim. O dinheiro ainda não virá até você. Todas as vantagens de grandes melhorias vão fluir para os clientes."
--- Charlie Munger
"Eu recebo flack por dizer [quando eu visito uma faculdade e dar um discurso]: "Este é um bom faculdade, mas o verdadeiro educador é o McDonald's". Eles me odeiam por dizer isso e acho que sou uma criatura viscosa. Mas o McDonald's contrata pessoas com maus hábitos de trabalho, os treina e os ensina a vir trabalhar a tempo e ter bons hábitos de trabalho. Eu acho que muito do que acontece lá é melhor do que em Harvard."
--- Charlie Munger
"Claro que estou incomodado com enormes níveis de dívida do consumidor - nós empurramos o crédito ao consumidor muito duro nos EUA. Eventualmente, se continuar crescendo, ele parará de crescer. Quando Herb Stein disse: "Se algo não puder continuar para sempre, ele vai parar". Quando ele pára, pode ser desagradável. Além disso, a citação de Herb Stein, não tenho comentários. Mas as coisas que você incomoda é incomodar-me."
--- Charlie Munger
"Se a tecnologia não tivesse mudado, eles [jornais] ainda seriam grandes empresas. TV de rede [no seu auge], qualquer um poderia correr e fazer bem. Se Tom Murphy como correndo, você faria muito bem, mas mesmo o seu sobrinho idiota poderia se sair bem. Felizmente, ferramentas de corte de carboneto [como as feitas por ISCAR] não têm esses tipos de substitutos."
--- Charlie Munger
"Nossa prescrição padrão para o investidor know-Nothen com um horizonte de tempo de longo prazo é um fundo de índice sem carga . Eu acho que funciona melhor do que confiar no seu corretor de ações. As pessoas que estão lhe dizendo para fazer outra coisa estão sendo pagas por comissões ou taxas. O resultado é que, enquanto o investimento do fundo de índice está se tornando cada vez mais popular, em geral, não são os investidores individuais que estão fazendo isso. São as instituições."
--- Charlie Munger
"Todos os investidores de capital, no total, certamente suportarão uma desvantagem de desempenho por ano igual aos custos totais do croupiers que eles têm eleito conjuntamente. Este é um fato inescapável da vida. E também é inescapável que exatamente metade dos investidores obtenha um resultado abaixo do resultado mediano após a peça do crupiers, que o resultado mediano pode estar em algum lugar entre o desinteressamento e ruim."
--- Charlie Munger
"A possibilidade de que o valor do estoque no agregado possa se tornar irracionalmente alto é contrário à teoria de "mercado eficiente" da forma difícil de que muitos de vocês uma vez aprendem como evangelho de seus professores errados de outrora. Seus professores equivocados eram muito influenciados por modelos de comportamento humano "racional" de economia e muito pouco por modelos "tolo homem" da psicologia e experiência do mundo real."
--- Charlie Munger
"Contabilidade criativa é uma maldição absoluta para uma civilização. Pode-se argumentar que a contabilidade de entrada dupla era de grandes avanços da história. Usar a contabilidade de fraude e loucura é uma desgraça. Em uma democracia, muitas vezes leva um escândalo para desencadear a reforma. A Enron foi o exemplo mais óbvio de uma cultura empresarial deu errado em um longo tempo."
--- Charlie Munger
"Suponha que você fosse um investidor imobiliário com um interesse de 1/3 no melhor complexo de apartamentos na cidade, o melhor shopping e o melhor prédio de escritórios. Você se sentiria como um investidor pobre e não diversificado? Não! Mas assim que você se aproxima, as pessoas se sentem assim. Em parte, as pessoas precisam justificar suas taxas."
--- Charlie Munger
"Enquanto nenhum dinheiro real desceu, minha família me deu um bom Educação e um maravilhoso exemplo de como as pessoas devem se comportar, e no final que era mais valiosa do que dinheiro. Estar cercado pelos valores certos desde o início é um imenso tesouro. Warrenhad isso. Ele ainda tem uma vantagem financeira."
--- Charlie Munger
"O modelo que eu gosto de simplificar a noção do que acontece em um mercado para ações ordinárias é o sistema Pari-Mutuel na pista. Se você parar para pensar sobre isso, um sistema Pari-Mutuel é um mercado. Todo mundo vai lá e apostas e as chances mudam com base no que aposta. Isso é o que acontece no mercado de ações."
--- Charlie Munger
"As pessoas sempre tiveram esse desejo de ter alguém dizer-lhes o futuro. Há muito tempo, os reis contratariam pessoas para ler coragem de ovelhas. Sempre houve um mercado para pessoas que fingem conhecer o futuro. Ouvir os previsores de hoje é tão louco quanto quando o rei contratou o cara para olhar para as coragem de ovelhas."
--- Charlie Munger
"Uma métrica pega as pessoas. Nós preferimos empresas que se afogam em dinheiro. Um exemplo de um negócio diferente é o equipamento de construção. Você trabalha duro todo o ano e há seu lucro sentado no quintal. Nós evitamos empresas como essa. Nós preferimos que aqueles que possam nos escrever no final do ano."
--- Charlie Munger
"Obviamente, a consideração dos custos é fundamental, incluindo custos de oportunidade. Claro que o capital não é gratuito. É fácil descobrir o seu custo de empréstimo, mas os teóricos ficaram bonkers no custo do capital social. Eles dizem que se você gerar um retorno de 100% sobre o capital, você não deve investir em algo que gera um retorno de 80% no capital. É uma loucura."
--- Charlie Munger