Frases de "Seth Klarman" sobre "USAR"
"Minha visão é que um investidor é melhor saber muito sobre alguns investimentos do que saber um pouco sobre cada um dos muitos holdings. É provável que seja a melhor ideia de geração de retornos mais altos para um determinado nível de risco do que a centésima ou milésima melhor ideia."
--- Seth Klarman
"Há apenas algumas coisas que os investidores podem fazer para contrariar o risco: diversificar adequadamente, hedge quando apropriado, e investir com um margem de segurança. É precisamente porque não sabemos e não sabemos todos os riscos de um investimento que nos esforçamos para investir com desconto. O elemento de barganha ajuda a fornecer uma almofada para quando as coisas derem errado."
--- Seth Klarman
"Investidores bem sucedidos como estoques melhor quando estão indo para baixo. Quando você vai para uma loja de departamentos ou um supermercado, você gosta de comprar mercadorias à venda, mas não funciona dessa maneira no mercado de ações. No mercado de ações, as pessoas entraram em pânico quando os estoques estão indo para baixo, então eles gostam deles menos quando eles devem gostar mais deles. Quando os preços caem, você não deve entrar em pânico, mas é difícil controlar suas emoções quando você está sobrecarregado, quando você vê sua rede patrimonial cair pela metade e você se preocupa que você não terá dinheiro suficiente para pagar por seus filhos Faculdade."
--- Seth Klarman
"Wall Street pode ser um lugar perigoso para os investidores. Você não tem escolha a não ser fazer negócios lá, mas você deve estar sempre em sua guarda. O comportamento padrão de Wall Streeters é buscar a maximização do interesse próprio; A orientação é geralmente de curto prazo. Isso deve ser reconhecido, aceito e tratado. Se você transacionar negócios com Wall Street com essas advertências em mente, você pode prosperar. Se você depende da Wall Street para ajudá-lo, o sucesso do investimento pode permanecer indescritível."
--- Seth Klarman
"A inveja de desempenho de curto prazo causa muitas das deficiências que travam a maioria dos investidores em um ciclo perpétuo de underachievement. Observe seus concorrentes não fora de ciúme, mas fora de respeito e focar seus esforços não replicar os portfólios dos outros, mas à procura de oportunidades onde elas não são. A única maneira de os investidores superarem significativamente é permanecer periodicamente distante da multidão, algo que poucos estão dispostos, ou capazes, para fazer."
--- Seth Klarman
"O governo pode sempre resgatar os mercados ou interferir na Lei do Contrato sempre que considerar conveniente com pouco ou nenhum custo aparente. (Os investidores acreditam nisso agora e, pior ainda, também, o governo acredita também. Estamos feitos a um legado duradouro de adulteração do governo com mercados financeiros e a economia, que provavelmente criará a mãe de todos os riscos morais. O governo é Felizmente inconsciente da sabedoria de Friedrich Hayek: "A curiosa tarefa de economia é demonstrar aos homens quão pouco sabem sobre o que eles imaginam que podem projetar.")"
--- Seth Klarman
"Lembrando sempre que podemos estar errados, devemos Contemplar alternativas, sebes de concoct e pesquisar vigilantemente para validação de nossas avaliações. Nós sempre vendemos quando o preço de uma segurança começa a refletir o valor total, porque nunca temos certeza de que nossa tese estará correta precisamente."
--- Seth Klarman
"Literalmente desenhe um mapa detalhado - como uma organização de propriedade e afiliados de intertravamento, muitos dos quais também foram negociados publicamente. Então, identificar um estoque levou-o a uma dúzia de outros investimentos em potencial. Para tirar incansavelmente, os tópicos são a lição que aprendi com o preço de Mike."
--- Seth Klarman
"Em um mundo em que a maioria dos investidores parecem interessados em descobrir como ganhar dinheiro a cada segundo e perseguir a ideia du jour, há também algo validando sobre a mensagem que não há problema em fazer nada e espere por oportunidades para se apresentar ou pagar. Isso é solitário e contrária muito tempo, mas lembrando-se de que é isso que é preciso é bastante útil."
--- Seth Klarman
"Um dos maiores desafios no investimento é que a oportunidade definida hoje não é o conjunto completo de oportunidade que deve ser considerado. Limitando sua oportunidade definida para o imediatamente à mão seria como limitar seu cônjuge aos alunos que você conheceu no ensino médio"
--- Seth Klarman
"A pessoa média não pode confiar em ninguém. Eles não podem confiar em um corretor, porque o corretor está interessado em agitar comissões. Eles não podem confiar em um fundo mútuo, porque o fundo mútuo está interessado em reunir muitos ativos e mantê-los. E agora é ainda pior porque até as pessoas mais sofisticadas não têm ideia do que está acontecendo."
--- Seth Klarman
"Nowhere diz que os investidores devem se esforçar para tornar todos os últimos dólares de lucro potencial; A consideração do risco nunca deve levar um banco de trás para retornar. Posicionamento conservador que entra em uma crise é crucial: permite que alguém mantenha um pensamento orientado a longo prazo, e se concentre em novas oportunidades, enquanto outras se distraiam ou até forçadas a vender. Os hedges de portfólio devem estar no lugar antes de uma crise hits. Não se pode aumentar ou substitua com segurança ou substituir as coberturas que estão lançando durante uma crise financeira."
--- Seth Klarman
"No Baupost, nós constantemente perguntamos: 'O que devemos trabalhar hoje?' Nós continuamos chamando e conversando. Mantemos a coleta de informações. Você nunca tem informações perfeitas. Então você trabalha, trabalha e funciona. Às vezes nós polegar através do valulino. Como você enche sua caixa de entrada é muito importante."
--- Seth Klarman
"Em vez disso, o risco é uma percepção na mente de cada investidor que resulta da análise da probabilidade e quantidade de perda potencial de um investimento. Se um poço de óleo exploratório prova ser um buraco seco, é chamado arriscado. Se um inadimplência de obrigações ou um estoque mergulha no preço, eles são chamados de risco. Mas se o poço é um gusher, o vínculo amadurece no cronograma, e os contrenes fortemente, podemos dizer que não eram arriscados quando o investimento depois de ser concluído do que era conhecido quando foi feito."
--- Seth Klarman
"Quando você Compre pechinchas e eles se tornam melhores pechinchas, é fácil começar a se questionar, o que pode prejudicar seu julgamento. Preocupações reais ou imaginárias sobre os resgates de clientes, as definições de funcionários podem influenciar grandemente o comportamento do racional."
--- Seth Klarman
"Os investidores freqüentemente se beneficiam de tomar decisões com menos de perfeitas de conhecimento e são bem recompensados por ter o risco de incerteza. O tempo que outros investidores passam o delito para os últimos detalhes não respondidos podem custar-lhes a chance de comprar em situações a preços tão baixos que oferecem uma margem de segurança apesar das informações incompletas"
--- Seth Klarman
"Se um ativo tiver fluxo de caixa ou a probabilidade de fluxo de caixa no curto prazo e não for puramente dependentes do que um futuro comprador pode pagar, então é um investimento. Se o valor de um ativo é totalmente dependente do valor que um comprador futuro pode pagar, então sua compra é especulação."
--- Seth Klarman
"Em uma crise, as ações das empresas financeiras são grandes investimentos, porque a maré está fadada a virar. Perdas maciças em empréstimos ruins e investimentos azedos são irrelevantes para valor; Melhorar as tendências e as perspectivas futuras são o que importa, independentemente de os lucros terão que ser usados para cobrir perdas de empréstimo e déficits de capital para os próximos anos."
--- Seth Klarman
"Value Os investidores não investem em empresas que eles não podem compreender prontamente ou aqueles que encontram excessivamente arriscados. Portanto, poucos investidores de valor possuirão as ações das empresas de tecnologia. Muitos também shun bancos comerciais, que eles consideram ter ativos unanalisáveis, bem como companhias de seguro de propriedade e vítimas, que têm ativos e passivos não analisáveis."
--- Seth Klarman
"Quando os excessos como os padrões de empréstimo laxam se tornam generalizados e persistem por algum tempo, as pessoas são embaladas em uma falsa sensação de segurança, criando uma situação ainda mais perigosa. Em alguns casos, os excessos migram além das fronteiras regionais ou nacionais, levantando a ante para investidores e governos. Esses excessos acabarão acabar, desencadeando uma crise pelo menos em proporção ao grau dos excessos. Correlações entre as classes de ativos podem ser surpreendentemente altamente altas quando a alavancagem rapidamente relaxar."
--- Seth Klarman
"Aqui está como saber se Você tem a maquiagem para ser um investidor. Como você lidaria com a seguinte situação? Vamos dizer que você possui um Procter & Gamble em seu portfólio e o preço das ações cai pela metade. Você gosta melhor? Se cair ao meio, você reinvestir dividendos? Você leva dinheiro fora de poupança para comprar mais? Se você tem a confiança para fazer isso, então você é um investidor. Se você não fizer isso, você não é um investidor, você é um especulador, e você não deve estar no mercado de ações em primeiro lugar."
--- Seth Klarman
"Suponho que poderia ser considerado uma posição coberta para o comitê de prêmios, que nunca ocorreria nas ciências duras, como a física. e química, onde um prêmio compartilhado entre três com vistas divergentes seria um erro embaraçoso ou uma piada ruim. Enquanto um prêmio Nobel pode ser o culminar do trabalho de uma vida, não deve o trabalho descrever com precisão o mundo real?"
--- Seth Klarman
"O risco de um investimento é descrito pela probabilidade e pela quantidade potencial de perda. O risco de um investimento - a probabilidade de um desfecho adverso - é parcialmente inerente à sua própria natureza. Um dólar gasto em pesquisa de biotecnologia é um investimento mais arriscado do que um dólar usado para comprar equipamentos de serviços públicos. O primeiro tem uma maior probabilidade de perda e uma maior porcentagem do investimento em jogo."
--- Seth Klarman
"Investir é a interseção da economia e da psicologia. A análise é na verdade a parte fácil. A economia, a valorização do negócio não é tão difícil. A Psicologia - Quanto você compra, compra a este preço, você espera por um preço mais baixo, o que você faz quando parece que o mundo pode acabar - essas coisas são mais difíceis. Sabendo se você está lá, compre mais, ou se algo tem legitimamente errado e você precisa vender, essas são coisas mais difíceis. Que você aprende com experiência, com a maquiagem psicológica certa."
--- Seth Klarman
"É horrível ter uma depressão, mas é uma grande coisa ter uma mentalidade de depressão porque significa que não estamos especulando, Não estamos vivendo além dos nossos meios, não paramos nosso trabalho para dar um grande risco porque sabemos que podemos não conseguir outro emprego. Há algo estável em um país, uma sociedade construída sobre esses valores."
--- Seth Klarman
"Bem no núcleo, o mainstream o tem para trás. Warren Buffett muitas vezes desce que a primeira regra de investimento é não perder dinheiro, e a segunda regra é não esquecer a primeira regra. No entanto, poucos investidores se aproximam do mundo com um padrão tão rigoroso de evitação de risco."
--- Seth Klarman
"Ouro é único porque tem o aspecto antigo de ser visto como uma loja de valor. No entanto, ainda é uma mercadoria e não tem valor tangível, e então eu diria que o ouro é uma especulação. Mas por causa do meu medo sobre o potencial dentecendo de papel dinheiro e sobre papel dinheiro não sendo uma loja de valor, eu quero alguma exposição ao ouro."
--- Seth Klarman
"Enquanto ninguém deseja incorrer em perdas, você não poderia provar isso de um exame do comportamento da maioria dos investidores e dos especuladores. O desejo especulativo que está dentro da maioria de nós é forte; A perspectiva de um almoço grátis pode ser convincente, especialmente quando os outros já aparentemente participaram. Pode ser difícil se concentrar em potenciais perdas, enquanto outros estão alcançando gananciosamente para ganhos e seu corretor está no telefone oferecendo compartilhamentos na última oferta pública inicial "quente". No entanto, a prevenção de perda é a maneira mais certa de garantir um resultado lucrativo."
--- Seth Klarman
"Enquanto alguns podem consultar malicitar valor Investir uma ferramenta mecânica para identificar pechinchas, é na verdade uma filosofia abrangente de investimento que enfatiza a necessidade de realizar Análise fundamental, busca resultados de investimento a longo prazo, limite de risco e resistir a psicologia multidão."
--- Seth Klarman